(资料图片)

国债：稳经济预期，多单轻仓；月末季节性效应之后，银行间市场层面上，短期shibor快速回落，隔夜shibor重返1.3%的水平，显示国内流动性较为充足的局面。在稳定政策方面，财政政策受到经济自身循环的制约，力度相对较弱。而货币政策将会承担更大的份额，需要更多的货币维持经济动能。短期的货币市场波动并不改变逆周期调节的方向，国债多单轻仓。股指：市场缓和，股指多单轻仓；随着国内重大事件确定，政府稳定经济的政策力度将会更大。非经济因素防控方面，部分地区采取“精准化”，可以认为是一种“矫枉过正”，市场资金开始炒作相对政策的预期板块。从供销社、到国防军工，资金开始活跃。德国访华一方面展示德中贸易的良好预期，同时也给市场预期非经济因素防控或有好转，给市场带来信心。股指多单轻仓。锌镍：锌警惕挤仓风险，镍震荡；周一晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.32%。基本面来看，国内锌精矿供给趋向宽松，锌锭产量大概率上行。消费端，镀锌开工率变化不大，压铸锌合金开工率上行。库存方面，LME库存持续走低，国内上期所库存大幅下滑，社会库存持续走低。2211合约接近交割，注册仓单量大幅减少，需要警惕挤仓风险。另外近期国内宏观情绪不定，交易风险加大，建议暂时观望。周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.2%。基本面来看，镍铁方面，当前镍铁厂去库情况较好，部分铁厂订单已签至12月，库存压力缓解叠加镍矿价格上涨，在供给偏紧的市场环境下，镍铁价格持续坚挺。需求端，因镍铁价格上行，不锈钢生产利润下降，企业需求减弱。合金需求受短期镍价影响明显。硫酸镍方面，供需两旺局面持续。近期镍价受外在因素影响较大，国内宏观情绪不定，建议暂时观望。贵金属：美元指数延续回落金银震荡偏强；周一晚间，COMEX黄金期货上涨0.2%报1680.5美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.6%报20.919美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报394.60元/克，上涨0.51%；沪银2212主力合约报4807元/千克，上涨1.78%。受上周国内防控政策预期变化，中德领导人会晤影响，市场风险情绪回暖，美元指数回落继续带动贵金属反弹。10月美国失业率自历史低位回升至3.7%，不过劳动参与率仍低迷，薪资环比涨幅扩大，劳动力市场供需持续紧俏。9月职位空缺数亦回升，但结构上看招聘人数下滑明显，就业市场仍在缓慢降温过程中。贵金属的大幅上涨可能并不意味着拐点已至。紧俏的劳动力市场，回落不及预期的通胀，面临上移的12月美联储点阵图，均将继续为贵金属上方施压。预计美债利率高点将进一步上移，上行仍未结束，贵金属预计仍将维持震荡偏弱。贵金属尚不具备开启牛市的条件，白银因低库存受到更多商品属性的支撑。花生：震荡运行行情波动有限；周一，花生期货小幅下跌。主力合约PK2301开盘迅速走低，低位震荡运行，尾盘有所抬升，收10760，较上一交易日跌0.15%，减仓0.3万手，持仓11万手。河南地区原料上货有限，低价出售意愿不高。部分油厂东北货源到货量偏多，局部成交价格偏弱。商品米消耗速度偏缓，关注东北产区上货积极性。操作建议震荡思路对待。苹果：小幅走弱低入库量提供下方支撑；周一，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2301开盘迅速向下，低位震荡，收8441，较上一交易日跌0.4%，减仓0.7万手，持仓15万手。新季减产，入库量处于近五年历史次低位置，短期内为苹果形成一定支撑。但供给端确定之后，后期核心驱动将逐渐转向需求。目前山东客商采购减少，摊位逐渐撤离，批发市场行情波动有限。短期操作建议偏多思路对待，中长期观察需求好转情况，若持续不振，那么苹果或缺乏冲高动能。豆类：中国需求担忧美豆高位回落；周一CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.9%，因为市场担心大豆出口需求，头号买家中国需求尚未出现复苏迹象依然令人担忧。美国农业部将于周三发布11月份供需报告，交易商调整仓位。1月期约收低12美分，报收1450.25美分/蒲式耳。与之相比，夜盘连粕冲高回落，价格重心继续抬高，10月进口大豆数据低于预期，市场短期供给担忧再度发酵，买盘涌入连粕市场高涨，当前豆粕市场仍在等待强现实向弱预期转化的时点，在供给尚未有效修复前，市场高位震荡加剧。短线交易为宜。油脂：原油走低拖累国际油脂震荡收跌；周一CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.1%，主要因为多头获利了结，国际原油期货走低。1月期约收低0.95美分，报收73.90美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡收跌。周一BMD毛棕榈油期货的基准合约上涨。上周行业会议上知名分析师上调马棕油价格区间，本周MPOB报告出台，马棕油库存高企或给市场带来压力。1月毛棕榈油期约收高73令吉或1.67%，报4,440令吉/吨。夜盘马棕油高位震荡。受此影响，国内连棕油夜盘震荡收跌。尾盘短多平仓打压盘面。周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低0.2%，追随国际原油及植物油市场的跌势。1月期约收低1.90加元，报收896.50加元/吨。受此影响，夜盘郑菜油冲高回落，价格重心继续上移。随着本周MPOB以及USDA报告陆续出台，市场避险情绪略有体现，短线资金进出略显频繁，不过当前市场仍处在诸多不确定因素中。市场高位震荡或加剧。短线操作为宜。白糖:原糖小幅下跌巴西收割提速；原糖期货收低，天气干燥巴西收割加速。03合约下跌0.03美分/磅，跌幅为0.2%。基本面上，印度批准600万吨食糖出口，后续出口配额需要根据产量定夺。国际糖价仍维持宽幅震荡。郑糖小幅波动。由于单产下降，国内糖产量或下调。但消费疲弱压制糖市。操作上建议短线交易为主。棉花:美棉延续涨势美元下挫提振；美棉延续上涨，美元下跌支撑棉价。12合约上涨0.56美分/磅，涨幅为0.6%。中国需求恢复以及巴基斯坦减产支撑棉价。美元大幅下跌，提振商品价格，美棉也受到刺激。郑棉高位波动。基本面上籽棉收购价格跟随盘面上调。短期公共卫生事件影响仓单注册以及短期棉花供应。2301合约短期存支撑。但郑棉上涨面临较大套保压力。建议短线交易为主。PTA：短期震荡运行；周一夜盘TA2301收跌1.01%。PTA工厂降负检修，下游聚酯开工偏稳，但终端织机降负力度较大，产业链减产平衡供需，但中期看新线投产临近，供应压力渐增，基差持续回落，而聚酯库存高企，需求负反馈风险犹在。成本端，油价震荡，PX跟随回调，成本端支撑不足，PXN价差看新线投产进度。PTA短期受油价及宏观情绪影响较大，关注油价走势。建议区间震荡思路。聚烯烃：偏弱预期压制市场上行；周一夜盘塑料2301收跌1.34%、PP2301收跌1.27%。中期看新产能投产，装置检修步入淡季，供应压力渐增加，下游需求季节性走弱，市场进入累库周期，关注新线投产进度。短期产业链库存中性，下游工厂刚需尚稳，现实供应矛盾不大，且油煤价格坚挺，在高成本及低估值下现状下，成本支撑较强，但偏弱预期压制市场上行，关注宏观情绪波动影响。建议短线交易。橡胶：胶价短期维持底部震荡反弹；夜盘沪胶RU2301上涨1.67%，报收于12485元/吨。国内外产区新胶释放增长，尤其海外市场高产期下，新胶释放压力逐渐升温；同时国内替代指标胶流入或加速，供应端压力增加。下游轮胎企业虽开工呈恢复性提升，轮胎企业成品库存预计将持续下降。美元指数大幅回调，美联储加息可能放缓，大宗商品普遍受利好提振出现反弹。技术面，胶价RU2301或有望维持震荡反弹格局。操作建议：多单持有。原油：中国进口增加但油价上涨空间或有限；周一WTI原油下跌0.8%，报收于91.87美元/桶，国内原油SC2212夜盘下跌0.15%，报收于714.9元/桶。市场继续评估经济数据对原油需求前景潜在影响，同时关注欧佩克及其减产同盟国产量变化以及美国原油和成品油库存变化。中国原油进口量数据也提振市场气氛。中国海关总署公布数据显示，2022年10月中国原油进口量为4313.6万吨，相当于每日1016万桶日，高于9月份日均进口980万桶。技术面，油价持续上涨，但是短期上方空间可能有限。操作建议：暂时观望。螺纹钢：宏观略转暖观望为主；周一夜盘期螺下跌0.76%至3524元/吨。昨日上海钢联线螺成交量16.03万吨，略有回落。宏观面来看，人民币汇率见顶回落，央行维持比值稳定，但shibor重新回落，专项债发行加速；海外加息持续，市场预期加息将于明年3月结束。从目前的数据来看，伴随期螺反弹，现货成交有所转暖，同比回正，上海钢联贸易商日均成交上周均值为16.9万吨，同比回升0.5%。上海钢联数据出炉，钢材产量959万吨，环比回落21万吨，其中螺纹钢产量299万吨，环比回落6万吨；库存降幅略有加快；螺纹钢表观需求332万吨，环比回升7万吨。减产落地，表需略有回暖。市场情绪略有转暖。但月度数据来看，市场仍然处于供给增加需求减少的格局之中，因此建议期螺观望为主。铁合金：收基差观望为主；锰硅：夜盘黑色系商品小幅回落。目前从原料来看，锰矿库存偏高，9月到港偏高，但锰矿成本亦高。从生产来看，锰系协会倡议减产50%，上周锰硅产量重新回落，但是10月产量恢复偏高位置，mysteel数据全国10月产能1584791吨，产量817070吨，环比9月增18.2%。但锰系协会再度限产，建议观望为主。硅铁：夜盘黑色系商品小幅回落。目前硅铁产量也处于持续恢复之中，Mysteel：2022年10月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，10月全国硅铁产量为47.55万吨，较9月增3.87万吨。上周Mysteel统计硅铁全国日均产量15951吨，较上期增100吨。供给有所恢复，缺口缩小，但硅铁成本支撑较强，建议观望为主。焦炭焦煤：供需转弱焦煤回调；周一夜间，焦炭2301高位开盘，震荡运行，报收2598.5，上涨6.5，涨幅0.25%。焦煤价格下调，焦企入炉成本下降，焦炭现货两轮提降，焦企亏损持续，维持限产运行。钢厂亏损压力下高炉减产，焦炭真实需求下滑。部分焦企出现累库压力，期货盘面震荡为主，建议短线操作。周一夜间，焦煤2301高位开盘，震荡偏弱运行，报收2053，下跌8，跌幅0.39%。国内煤炭产量逐步恢复，煤炭产量环比增加。下游利润不佳，开工下滑，真实消耗量下降，按需采购为主。期货修复基差，震荡运行，建议短线操作。玻璃：供需弱势延续震荡；周一夜盘玻璃主力合约延续弱势震荡，走势偏弱。供需情况看，现实需求弱势，库存维持高位，持续亏损让玻璃生产延续下降，随着亏损时间增加，产能下降有加速趋势，原料支撑减弱。短期现货仍然坚挺，经过几日反弹修复基差后，力度减弱，操作上建议短线操作。铁矿石：阻力增大高位震荡；周一夜盘铁矿石延续上行，铁矿石01合约涨3.5至666，涨幅0.53%。情绪面，随着美联储加息放缓，情绪回暖，大宗商品整体反弹。产业端，地产数据弱势，钢联数据显示终端需求有所回暖，钢材产量回落，铁水产继续回落。盘面在宏观情绪推动下修复基差，当前基差基本修复完成，压力增大，操作上建议谨慎操作。国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”：【一期货www.1qh.cn】转发